“엘리엇, 삼성물산 합병 무관, 이미 공매도 통한 수익확보 가능성”… 교보증권 연구원 분석

삼성물산과 제일모직 합병과 관련해 엘리엇 매니지먼트 등의 헤지펀드와 일반 소액주주는 이익 방향성이 다르다는 주장이 나왔다. 엘리엇은 삼성물산 합병이 무산돼도 주가 하락 이후 손실을 만회할 수 있지만 소액주주는 주가 하락에 따른 피해를 고스란히 받게 돼 소액주주 입장에선 합병이 성사되는 게 유리하다는 설명이다. 17일 열리는 임시주주총회에서 소액주주의 표심은 합병 성사 여부를 판가름할 전망이다. 교보증권 백광제 연구원은 14일 “헤지펀드는 삼성물산 주가가 7만5000∼8만원으로 상승했을 때 주식 공매도 및 주식선물매도를 통한 이익 확정을 해뒀을 수 있다”며 “가정에 불과하지만 이런 이익 확정은 파생상품시장에서는 흔히 쓰이는 방법”이라고 말했다. 엘리엇의 경우 주가가 하락할 것에 베팅하는 공매도 등을 활용해 삼성물산 주가 하락 위험을 충분히 피할 수 있다는 것이다.

백상진 기자