대외경제정책연구원 “한국, 외환위기 경험 따른 낙인효과… 금융 개방 신중해야”

우리나라는 외환위기 경험에 따른 ‘낙인효과’, 높은 무역의존도와 물가상승률 등으로 자본시장 불안정성이 높기 때문에 금융시장 개방에 신중해야 한다는 지적이 나왔다.

대외경제정책연구원(KIEP)은 25일 1980∼2009년 41개국 자료를 토대로 자본변동성 결정요인을 분석한 결과 국내총생산(GDP) 대비 주식시장이 커질수록 증권투자, 직접투자, 기타투자의 변동성이 모두 늘어났다고 밝혔다. 또 금융개방도와 무역의존도가 높아지는 것도 변동성을 키운 것으로 분석했다.

KIEP는 특히 외환위기와 금융시장 변동성의 연관성을 확인했다고 밝혔다. KIEP는 “외환위기를 겪은 나라의 경우 자본 흐름의 변동성이 특히 큰 것으로 나타났다”면서 “위기를 겪은 나라에 대해서는 투자자들이 훨씬 더 민감하게 반응하는 낙인효과가 분명히 존재하는 것”이라고 지적했다.

이어 “우리나라는 무역의존도, 물가상승률, 경제성장률 변동성 등이 높은 데다 낙인효과까지 작용하고 있어 자본 흐름 불안정성이 더 클 수 있다”면서 “이런 점을 고려해 변동성 억제를 위한 더 많은 정책 수단이 필요하고 금융자유화도 신중히 접근할 필요가 있다”고 강조했다.

조민영 기자 mymin@kmib.co.kr