국내 주식에 대한 공매도가 31일 전면 재개된다. 전문가들은 공매도 재개가 지수 등락에 영향을 미치지 않으리라고 전망하면서도 1분기 실적 발표 시기와 맞물리는 만큼 이익보다 고평가된 종목이나 공매도 선행지표 성격인 대차잔고가 높은 종목은 주의해야 한다고 조언했다.
한국거래소는 31일 공매도 전면 재개에 맞춰 중앙점검시스템(NSDS)을 가동할 예정이라고 30일 밝혔다. 시간대별 잔고 산출 기능을 통해 공매도 법인의 매도주문을 상시 점검, 불법 공매도를 즉시 적발할 수 있는 시스템이다.
NSDS 개발 완료에 앞서 금융 당국은 주식을 빌리지 않고 공매도 주문을 내는 불법 무차입 공매도를 막기 위해 자본시장법 세부사항을 개정했다. 개정된 법과 당국이 제시한 기준에 충족해 당장 공매도 재개가 가능한 법인은 107곳이다. 이 중 공매도 전산화 방식을 채택한 법인은 미래에셋증권 JP모건 골드만삭스 등 국내외 증권·자산운용사 21곳이다.
공매도 재개를 1거래일 앞두고 주식을 빌리는 대차거래가 급증하는 움직임도 포착됐다. 금융투자협회에 따르면 28일 대차거래 체결 주식 수는 2억9104만4294주였다. 공매도 주문을 내려면 대차거래로 미리 주식을 빌려와야 해 이는 공매도의 선행지표로 여겨진다.
전체 발행주식 수 중 투자자가 빌린 상태에 있는 주식을 뜻하는 대차잔고 비중이 높은 주식은 27일 기준 에코프로비엠과 포스코퓨처엠 유한양행 HLB 등 이차전지와 바이오 종목이다. 이성훈 키움증권 연구원은 “대차잔고 비중이 높은 종목은 공매도 압력에 노출될 수 있어 단기적으로 유의해야 한다”며 “반면 밸류에이션 부담이 덜한 대형 가치주는 상대적으로 유리할 것”이라고 말했다.
1분기 실적이 발표될 시점인 만큼 실적이 기대에 미치지 못하면 공매도 세력이 기회로 삼을 수 있다는 분석도 있다. 주가 상승 이유가 실적이 아닌 수급뿐이었다면 고평가됐다고 판단할 수 있다. 공매도 금지 기간 국내 증시 주요 수급 주체는 연기금이었는데, 연기금이 집중적으로 산 종목 중 이익 성장성이 높지 않다면 공매도 대상이 될 수 있다는 분석이다. 삼성증권은 철강과 화학을 연기금이 샀지만 이익 전망이 좋지 않아 공매도 세력이 접근할 가능성이 있는 업종으로 꼽았다.
정부는 외국인 증권사들의 불법 공매도를 막고 공매도 제도 개선을 위해 2023년 11월 6일 공매도를 금지했다. 전면 금지 기간만 약 1년 4개월로 역대 최장 기간이었다.
이광수 기자 gs@kmib.co.kr
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