10월에 “유가 100달러 가능” 전망 나왔는데, 50달러도 붕괴 ‘역주행’

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국제유가의 대표 격인 미국 서부 텍사스산원유(WTI)는 크리스마스 직전에 배럴당 42.5달러까지 하락했다. 지난달 말보다 16% 이상, 고점을 기록했던 지난 10월 3일과 비교하면 무려 40% 넘게 떨어진 수치다. 올 초만 해도 배럴당 63.7달러였던 WTI는 10월 고점을 찍었다가 갑자기 예상을 깨고 급락하기 시작했다. 국내 유수의 경제기관이 추후 전망에 애를 먹을 지경이었다.

국제금융센터는 지난 10월 “연말부터 내년 상반기 중 ‘유가 100달러’는 충분히 예상 가능한 시나리오”라고 했었다. ‘100달러’라는 구체적인 숫자까지 언급한 점이 흥미롭다는 반응이 컸는데, 정작 유가는 하향곡선을 그리며 60달러대로 낮아졌다. 이후 한국은행은 지난달 “최근 유가 약세에도 불구하고 주요 기관은 70달러대 전망(브렌트유 기준)을 그대로 유지한다”고 짚었다. 유가는 이후 50달러 선이 무너졌다.

전문가들을 씁쓸하게 만든 유가 널뛰기의 원인은 미국 등 주요 산유국의 증산이었다. 애초에는 미국의 이란 제재로 세계시장에 공급될 원유가 줄어들 것이라는 전망이 많았다. 오히려 고유가에 대한 불안감이 퍼지던 차에 미국과 러시아, 사우디아라비아가 늘린 원유 생산량은 이란에서 감소한 수출량을 뛰어넘었다. 미국이 이란의 원유 금수(禁輸)조치 예외국을 한국을 포함해 8개국으로 발표하자 불안 심리도 완화됐다.

의외로 많이 떨어진 유가는 세계 금융시장에 큰 신호를 주는 미국의 기준금리 결정에도 영향을 줬다. 골드만삭스의 이코노미스트들은 이달 초 “미 연방준비제도(Fed·연준)는 저유가 등의 요인으로 ‘도비시(비둘기적·통화정책 완화 성향)’한 입장으로 돌아섰다”고 파악했다. 물가가 유가처럼 정체될 테니 돈이 돌지 않을 것이고, 기준금리를 높이는 결정도 부담스러워진다는 해석이었다. 실제로 연준이 예정하는 내년 미국 기준금리 인상 횟수는 3회에서 2회로 줄어들었다.

고유가에 괴로워하던 서민 경제 입장에서는 유가 인하가 일견 긍정적으로 해석되기도 한다. 낮아지는 유가는 소비자물가 하락에 따른 소비 확대, 생산비용 감소에 따른 기업이익 증가 등의 호조로 작용한다는 것이 IBK경제연구소의 최근 진단이다. 금융투자업계는 저유가가 항공 업종의 반등을 이끈다고 본다.

하지만 국제유가의 급락이 장기화될 경우 글로벌 디플레이션 우려가 있다는 점은 불안요소다. 올해 차가운 한 해를 보낸 조선업과 석유화학업종에서는 추가 피해가 우려된다. 석유화학 기계 섬유 등의 경우 유가가 1% 하락하면 월별 무역수지가 2280만 달러 악화된다는 것이 국제무역연구원의 분석이었다.

최근의 무서운 급락이 2014~2016년 이뤄진 국제유가 폭락을 재현하는 것 아니냐는 우려도 있다. 2014년 상반기 배럴당 100달러를 웃돌던 WTI는 2016년 초 사상 최저치인 20달러대까지 떨어졌었다. 다만 금융투자업계의 예상은 중장기적으로 유가가 반등할 것이라는 데 무게가 실린다.

이경원 기자 neosarim@kmib.co.kr



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