금융당국이 기업공개(IPO) 시장에서의 불건전 행위를 근절하기 위해 칼을 뽑아 들었다. 청약 단계에서 기관들이 물량 배정을 위해 허수성 청약을 남발하는 것을 방지한다는 계획이다.
18일 금융위원회는 ‘허수성 청약 방지 등 IPO 건전성 제고 방안’ 자료를 발표했다. 이 자료에는 적정 공모가 산출 방안, 허수 청약 기관 제재, 주가 안정 대책 등 IPO 시장의 안정성을 강화하기 위한 방안이 담겼다.
우선 증권신고서를 제출하기 전에 기관투자자를 대상으로 한 사전 수요조사가 허용된다. 당국은 이를 기반으로 더 합리적인 공모가 범위(밴드)가 도출될 것으로 기대하고 있다. 관행적으로 이틀간 진행되던 기관 수요예측기간도 연장할 예정이다.
금융위는 주관사가 주금납입능력 확인 기준을 자체적으로 마련하도록 해 허수성 청약을 방지한다. 기존에는 기관들이 자금 보유 여부와 관계없이 청약 수요신청을 할 수 있었다. 이 때문에 기관들은 ‘실탄’이 충분치 않으면서도 대규모 청약을 남발해 ‘뻥튀기 청약’ 결과가 나온다는 지적이 있었다. 실제 지난 1월 LG에너지솔루션 상장 당시에는 기관 수요예측 단계에서 1경원이라는 천문학적 금액이 기록되기도 했다.
금융위는 이 같은 확인의무를 게을리한 주관사에 대해서는 금감원 검사를 통해 업무정지 등 제재에 나설 계획이다. 허수성 청약이 확인된 기관에는 배정물량 대폭축소, 수요예측 참여 제한 등 페널티가 부과된다. 수요예측 과정에서 공모가를 기재하지 않은 기관에 대해서도 물량 미배정 등 조치가 이뤄진다.
한편 금융투자협회는 협회규정을 개정해 상장 직후 또는 의무보유기간 종료 직후 대규모 동시매도에 의한 주가 급락을 막는다. 의무보유확약기간에 따라 물량을 차등 배정한다는 계획이다. 또 상장 당일 가격변동폭을 현행 63~260%에서 60~400%로 확대해 가격 안정을 꾀한다. 기존에는 공모가의 90~200% 수준에서 시초가가 결정되고 장중 30% 이내에서 변동폭이 결정됐는데, 이것을 시초가부터 당일 종가까지 60~400%의 가격변동이 가능하도록 바꾼다는 것이다.
기관들의 투기 과열 양상을 방지하기 위해 의무보유 미확약 기관들의 경우 공모주 매도내역을 모니터링해 추후 공모주 물량배정에 반영하는 ‘IPO 단기차익거래 추적시스템’ 구축도 검토한다.
금융위는 “금번 IPO 건전성 제고 방안으로 적정 공모가가 산정되고 실제 수요와 납부능력에 따라 공모주를 배정받을 수 있는 기반이 조성될 것으로 전망된다”고 밝혔다.
김지훈 기자 germany@kmib.co.kr
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