인플레이션을 잡기 위한 각국 중앙은행의 기준금리 인상 기조가 내년에 세계 경제를 경기후퇴 국면으로 내몰 수 있다고 세계은행(WB)이 경고했다.
15일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)과 로이터통신 등에 따르면 세계은행은 연구보고서에서 “내년에 세계 경제가 약간의 타격을 받더라도 경기후퇴에 빠질 수 있다”며 이같이 전망했다.
세계은행은 현재 각국이 50년 만에 가장 강력한 수준으로 통화·재정 긴축 정책을 펼치고 있다고 평가했다. 전 세계적인 기준금리 인상 추세가 내년까지 이어지면서 내년에는 기준금리가 작년보다 평균 2% 포인트 인상돼 약 4%대에 이를 것으로 예상했다.
문제는 인플레이션이 쉽사리 가라앉지 않을 것으로 보인다는 점이다. 세계은행은 “인플레이션을 코로나19 이전 수준으로 낮추기에는 충분치 않을 수 있다”고 지적했다. 금리인상이 인플레이션을 잡을 강력한 도구인 것은 맞지만, 공급망 혼란과 빠듯한 노동시장 상황이 나아지지 않는다면 인플레이션을 잡기 위한 노력의 효과가 제한적일 수밖에 없다는 것이다.
이렇게 되면 에너지 물가를 제외한 세계 근원 물가 상승률은 내년에도 5%가량을 유지할 수 있다. 이는 지난 5년간 평균 근원 물가 상승률의 2배가량 되는 수준이다.
특히 세계은행은 각국 중앙은행이 물가 상승세를 목표치 수준으로 낮추지 못해 기준금리를 기대 이상으로 인상하다 보면 경기후퇴를 촉발할 수 있다고 경고했다.
인플레이션을 목표치 수준으로 잡기 위해선 중앙은행들이 평균적으로 기준금리를 2% 포인트 추가 인상해 평균 6%대로 높일 필요가 있는데, 그 정도의 금리 인상이면 세계 국내총생산(GDP) 성장률이 내년에 0.5%로 둔화할 수 있다는 것이다. 이는 1인당 GDP로 환산하면 0.4% 감소로, 기술적 경기후퇴에 해당한다.
게다가 전 세계적인 통화·재정 긴축 정책이 서로 겹치면서 증폭돼 예상했던 것보다 더 금융상황을 긴축시키고 경제 성장을 더 가파르게 둔화시킬 수 있다.
데이비드 맬패스 세계은행 총재는 “세계 경제성장은 급격하게 둔화하고 있는데 더 많은 국가가 경기후퇴에 빠지면서 둔화세가 가속할 수 있다”며 “이런 추세가 지속해 신흥시장과 개발도상국 국민에게 치명적인 결과를 초래할 수 있다는 점을 가장 우려하고 있다”고 말했다.
그는 당국자들이 정책의 초점을 소비 감소에서 생산 증대로 옮겨야 한다며 투자를 늘리고 생산성을 향상해야 한다고 충고했다. 금리인상으로 인한 가계·기업 대출의 상환 능력 감소로 총 수요가 감소할 수 있기 때문이다.
이번 보고서는 중앙은행이 통화정책 결정에 대해 명확하게 시장과 소통하고 정책당국자가 신뢰할 만한 중기재정계획을 입안하며 취약계층 대상 맞춤형 구제대책을 내놓으면 경기후퇴를 유발하지 않고서도 인플레이션에 대처할 수 있음을 시사했다고 로이터는 전했다.
박재현 기자 jhyun@kmib.co.kr
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